发亮_品职助教 · 2019年03月05日
Inter-market carry trades，如果要Hedge掉currency exposure，操作是在同一个市场上进行借贷，然后在另外一个市场上也进行借贷。这样的话就不牵扯到汇率。
比如A国市场收益率曲线比较陡峭，就可以借短期，投长期；然后B国市场收益率曲线比较平缓，就进行借长期投短期。
这样A、B两国的头寸共同构成Inter-market carry trade，并且Hedge掉了Currency exposure.
这样的话，Inter-market carry trade如果要Hedge掉Currency risk，就一定会涉及到不同期限。否则就是在一个市场上借，在另一个市场上投，不一定会涉及到maturity mismatch.
