为什么要选择option 1呢？在学习business cycle的时候，老师有讲过，经济下滑，长期yield低，如果要是锁定一个长期security，那么不就是等于r低、bond price高吗，也就是说在债券价格的高位买进。这样的话岂不是不合适吗？
源_品职助教 · 2019年03月01日
经济在下滑的过程中，长期收益率会变得越来越低。所以本题思路就是要在长期收益率大幅下降前，锁定住较高的收益率（此时债券价格较低，未来收益率下降，债券价格上升后卖出实现盈利）。
通过观察题目表格 ， 我们不难发现长期利率 （ 1-Year Rates ） 与短期利率 （3-MonthRates ）债券收益率在未来会出现大幅下降 ，而其价格会上升 。 那么此时我们扩大债券的久期就可以增加投资的投资回报 。 那么投资者就应该选择第一种投资方式 。
注意到，前期利率在高位波动不需要过多关注。因为想要锁定一个比较高的利率水平，只能在利率下跌之前锁定，下跌之后就无法锁定了。所以预期到利率要下跌，就应该再利率下跌前开始锁定。 所以选择方式一。
Caroline1027 · 2019年03月01日
也就是说，此时利率尚未到达谷底，在预期到的未来中还有一段继续下降的空间，对吗？
源_品职助教 · 2019年03月01日
对的，你的理解完全正确。