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波克比 · 2019年02月20日

CFA III R32 implied duration 

  1. CFA III
  2. Derivative
△r = 1%， 由△P(underlying bond)=△futures value， 如何推出： %△P(underlying bond)=%△futures value 即：P(underlying bond) = P(futures) ——基础资产的现货价格一定等于期货价格吗？
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竹子 · 2019年02月22日

这里的改变量，都是指futures合约的t=0到t=T，即只看合约到期与t=0这段时间，并不是任意时间点的差值。

所以%△P(underlying bond)=%△futures value中的分母分别是p0和F0，F0与P0的关系，简单来说F0=P0(1+rf)^T，所以两者并不相等。

这里只是一个近似的假设，假设它们是相等的。

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