同学你好，这里要理解high-water-mark到底是什么，原理是怎样的，高水位线在HF当中，只有超过前期高点的业绩部分GP才能拿到绩效奖。比如前期的高点是120m，新一年AUM达到了140m，我们就只能针对(140-120)=20m这部分来发绩效奖，一般是20%，也就是4m。等到下一年，如果AUM低于140m（新的高点），那么LP就不会给GP发绩效奖，如果AUM高于140m。同理，还是会在高于140m的基础上发绩效奖。所以高水位线确保了针对每一次增值额，只发一次绩效奖。比如120到140增值的20。
A highwater mark caps the annual fee to the fund manager这句话是什么意思，在说什么呀
