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Aliciaguo · 2019年02月17日

问一道题：NO.PZ201812020100000701 第1小题 [ CFA III ]

  1. CFA III
  2. Fixed Income

* 问题详情，请 查看题干

问题如下图：

选项：

A.

B.

C.

解释：

请问老师为什么不能用carry trade？借短期投长期不是刚好符合利率变动趋势？谢谢

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1 个答案

发亮_品职助教 · 2019年02月18日

因为做Carry trade对收益率曲线是有要求的，就是一定是要Stable yield curve；

即收益率曲线稳定；一个稳定的收益率曲线，才能够保证能够赚取稳定的息差。

如果收益率曲线不稳定的话，债券会受到Capital loss/capital gain的影响。而Capital gain/capital loss的金额级别是远远大于Carry trade的。

所以能够预测到收益率曲线变动，更好的策略应该是调整对应的Duration赚取更大的收益，而不是做Carry trade赚取息差。

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