问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
请问答案中第一段话是什么意思： An FCFE coverage ratio or dividend coverage ratio much less than one is not sustainable because the company is drawing on cash and marketable securities to make payments.
FCFE代表分红潜能，你把分红和回购都当作分红好了，反正都是公司给股东钱，那么FCFE coverage ratio小于1，就代表你可以用来分红的钱小于实际给出来的分红。那你就得融资。然后这个问题比较好，就在于为啥是股权融资。比如你得募集新的股票。原因是融资有两个，债权和股权。债权融资不改变自由现金流，不管是FCFE和FCFF。而股权融资，却是可以改变FCFE的，所以，当你coverage ratio小于1，就意味着你要发新股来分红，那自然不可持续。说明分红分太多了。
李斯克 · 2017年05月05日