请问这道题目exhibit 2里面给的modified duration 的值是12个月以后的duration?还是现在时刻的duration 呢？谢谢
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
发亮_品职助教 · 2019年02月16日
这个Average modified duration给的是未来12月内的平均Duration。
题目预测了未来12个月内，收益率曲线会变0.15%，所以用了未来的平均duration。
在Reading 24有道题，同样类型的计算，题目给的是12个月后期末的effective Duration，如下图，那道题计算用的是期末的Effective Duration数据。有effective duration数据优先使用effective duration，原因是我们也不知道portfolio里面是否有含权债券，或者有浮动利率债券，如果用Modifed duration肯定是不准的，因为含权债券和浮动利率债券应该是用Effective duration。所以，这时候用Effective duration会更准。
penny27 · 2019年02月16日
那是否可以理解为，我们这里计算的total return 里的第三项（既利率变化引起的价格变化）是在计算12个月后（持有期结束）时刻的债券价格受到12个月以后利率变化的影响？对于未来12个月之内利率变化的任何影响，这个total return 分解里面没有体现？谢谢
粉红豹 · 2020年01月08日
为什么没人回答这位同学这里的追问啊？
发亮_品职助教 · 2020年01月09日
如果追问以前的问题，点开看了后如果没当时回复，这个就会淹没在以前回复的题目里非常难找，多少会有漏掉的追问。就这道题还是否有啥疑问？
NO.PZ201812020100000205 问题如下 BaseonExhibit 2, the totexpectereturn of the funs globbonportfoliois closest to: A.0.90%. B.1.66%. C.3.76%. Bis correct. The totexpectereturn is calculatefollows:Totalexpectereturn = Rolling yiel+/–E(Change in pribaseon investor’s benchmark yielview) +/–E(Change in prie to investor’s view of cret sprea +/–E(Currengains or losses)whereRolling yiel= Coupon income + Rollwn return. 怎么看出题目中的Expecteaverage benchmark yielto-maturity change0.15%不是Prichange，而是δYiel不能直接使用，还需要用公式计算一遍δPrice。
NO.PZ201812020100000205 问题如下 BaseonExhibit 2, the totexpectereturn of the funs globbonportfoliois closest to: A.0.90%. B.1.66%. C.3.76%. Bis correct. The totexpectereturn is calculatefollows:Totalexpectereturn = Rolling yiel+/–E(Change in pribaseon investor’s benchmark yielview) +/–E(Change in prie to investor’s view of cret sprea +/–E(Currengains or losses)whereRolling yiel= Coupon income + Rollwn return. 何老师在将这个case的时候说通常求expectereturn的时候，题目里都会这么假设，在这个假设下第一部分return用P就好了。请问有基于其他假设出题，而不能使用P的题目吗？
NO.PZ201812020100000205 问题如下 BaseonExhibit 2, the totexpectereturn of the funs globbonportfoliois closest to: A.0.90%. B.1.66%. C.3.76%. Bis correct. The totexpectereturn is calculatefollows:Totalexpectereturn = Rolling yiel+/–E(Change in pribaseon investor’s benchmark yielview) +/–E(Change in prie to investor’s view of cret sprea +/–E(Currengains or losses)whereRolling yiel= Coupon income + Rollwn return. 答案是直接加在里面了，为什么不用R=（1+RFC)(1+RFX)-1的解法？
NO.PZ201812020100000205 2.20%. 3.76%. B is corre. The totexpectereturn is calculateas: Totexpectereturn = Rolling yiel+ E(Change in pribaseon investor’s yielanyielspreview) – E(Cret losses) + E(Currengains or losses) Rolling yiel= Yielincome + Rollwn return 新考纲中没有cret loss这一项
NO.PZ201812020100000205 计算change in pribaseon yielanyielsprea直接用5.19*0.15%不行吗，为什么要考虑convexity变化？