提问：
A选项中，为何股份回购只是人为使得ROE分母变小？谢谢请老师解答
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
NO.PZ2015122801000032问题如下Lily is equity investor who monitors funmentratios. Whifirm will she choose if all three below have increase ROE?A.Firm whirepurchases stoanissues more bt.B.Firm whose book value of equity grows slower thnet income.C.Firm whose book value of equity creases faster thnet income. B is correct.Firm A ha high bt-to-equity ratio after equity repurchase anissue, therefore more risky thbefore. Firm B's net income anbook value of equity both grow anROE increases, so it is a goosign to buy. ROE=NI/[(BVEt+BVEt-1)/2] Firm C's net income anbook value of equity mcrease. Therefore Lily shoulchoose firm B.B是正确的。本题考察的是ROE的增长的不同来源。A公司通过回购股票来使所有者权益的账面值变小，而且还发行新的债务使股东的风险增加，这种ROE的增长不能证明公司的经营能力有任何提高，所以不是好的公司。A错。B公司的净利润增长了，同时净资产也增长了，这是一个正常经营的好的公司的基本特征（每年利润，净资产都有所增加）所以B公司好。选B。C公司净利润下降就说明公司的经营能力不足，这是非常不好的。C公司也不选。 为什么回购股票会使所有者权益的账面值变小？公司回购股票不是使equity增加吗？同时还稀释股权。
NO.PZ2015122801000032 问题如下 Lily is equity investor who monitors funmentratios. Whifirm will she choose if all three below have increase ROE? A.Firm whirepurchases stoanissues more bt. B.Firm whose book value of equity grows slower thnet income. C.Firm whose book value of equity creases faster thnet income. B is correct.Firm A ha high bt-to-equity ratio after equity repurchase anissue, therefore more risky thbefore. Firm B's net income anbook value of equity both grow anROE increases, so it is a goosign to buy. ROE=NI/[(BVEt+BVEt-1)/2] Firm C's net income anbook value of equity mcrease. Therefore Lily shoulchoose firm B.B是正确的。本题考察的是ROE的增长的不同来源。A公司通过回购股票来使所有者权益的账面值变小，而且还发行新的债务使股东的风险增加，这种ROE的增长不能证明公司的经营能力有任何提高，所以不是好的公司。A错。B公司的净利润增长了，同时净资产也增长了，这是一个正常经营的好的公司的基本特征（每年利润，净资产都有所增加）所以B公司好。选B。C公司净利润下降就说明公司的经营能力不足，这是非常不好的。C公司也不选。
NO.PZ2015122801000032问题如下 Lily is equity investor who monitors funmentratios. Whifirm will she choose if all three below have increase ROE?A.Firm whirepurchases stoanissues more bt.B.Firm whose book value of equity grows slower thnet income.C.Firm whose book value of equity creases faster thnet income. B is correct.Firm A ha high bt-to-equity ratio after equity repurchase anissue, therefore more risky thbefore. Firm B's net income anbook value of equity both grow anROE increases, so it is a goosign to buy. ROE=NI/[(BVEt+BVEt-1)/2] Firm C's net income anbook value of equity mcrease. Therefore Lily shoulchoose firm B.B是正确的。本题考察的是ROE的增长的不同来源。A公司通过回购股票来使所有者权益的账面值变小，而且还发行新的债务使股东的风险增加，这种ROE的增长不能证明公司的经营能力有任何提高，所以不是好的公司。A错。B公司的净利润增长了，同时净资产也增长了，这是一个正常经营的好的公司的基本特征（每年利润，净资产都有所增加）所以B公司好。选B。C公司净利润下降就说明公司的经营能力不足，这是非常不好的。C公司也不选。 请问book value比NI增速慢意味着什么？
NO.PZ2015122801000032 问题如下 Lily is equity investor who monitors funmentratios. Whifirm will she choose if all three below have increase ROE? A.Firm whirepurchases stoanissues more bt. B.Firm whose book value of equity grows slower thnet income. C.Firm whose book value of equity creases faster thnet income. B is correct.Firm A ha high bt-to-equity ratio after equity repurchase anissue, therefore more risky thbefore. Firm B's net income anbook value of equity both grow anROE increases, so it is a goosign to buy. ROE=NI/[(BVEt+BVEt-1)/2] Firm C's net income anbook value of equity mcrease. Therefore Lily shoulchoose firm B.B是正确的。本题考察的是ROE的增长的不同来源。A公司通过回购股票来使所有者权益的账面值变小，而且还发行新的债务使股东的风险增加，这种ROE的增长不能证明公司的经营能力有任何提高，所以不是好的公司。A错。B公司的净利润增长了，同时净资产也增长了，这是一个正常经营的好的公司的基本特征（每年利润，净资产都有所增加）所以B公司好。选B。C公司净利润下降就说明公司的经营能力不足，这是非常不好的。C公司也不选。 A回购股票，equity会变小，分母变小， 公式值会变大也就是ROE增长。为什么A不对。
funmentratio具体指什么？在哪里有讲到呢？
