为什么降低整个portfolio的duration是有利的呢？
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
发亮_品职助教 · 2019年02月13日
这个收益率曲线的变动是长期上升1.2%，短期上升0.5%；所以收益率曲线大概呈现这样的变动：
如上图，由蓝线变成红线。上面这样的变动，可以进一步看成收益率曲线先整体向上平移0.5%，然后长端的利率再额外升高0.7%。
所以收益率的变动进一步拆解：是有平行向上移动的，因此需要尽可能的降低Portfolio的Duration。
因为当前Portfolio的Duration是和Benchmark相Match的，且Portfolio的duration只允许相对Benchmark变动±0.2，因此Duration最多相对于Benchmark降低0.2。
当然本题是收益率曲线变得更加Steeper，如果选项有把Barbell型组合调整成Bullet型，也是增强收益的办法。
Rethe portfolio’s ration relative to its benchmark. Ring the yielcurve. B is corre考点考察收益率曲线变动时，对应的策略 解析预测收益率曲线将会变得更加陡峭，短期、长期利率上升，但是长期利率上升更大幅度，这种情况下，A中的Barbell策略将会有亏损，因为长期债表现不好。对于该收益率曲线的变动，短期长期都有上升，这种收益率曲线的变动可以进一步拆解成整个曲线先向上平行移动0.5%，随后长期利率再相对短期上升0.7%，斜率变得更加陡峭。对于平行上升的曲线，降低整个Portfolio的ration是有利的。对于C，Ring the yielcurve前提就是收益率曲线Stable，本题不符合该条件。 老师请问一下，选择缩小ration的话，不就就跟题目中要求的上下允许浮动0.2矛盾了？
Rethe portfolio’s ration relative to its benchmark. Ring the yielcurve. B is corre考点考察收益率曲线变动时，对应的策略 解析预测收益率曲线将会变得更加陡峭，短期、长期利率上升，但是长期利率上升更大幅度，这种情况下，A中的Barbell策略将会有亏损，因为长期债表现不好。对于该收益率曲线的变动，短期长期都有上升，这种收益率曲线的变动可以进一步拆解成整个曲线先向上平行移动0.5%，随后长期利率再相对短期上升0.7%，斜率变得更加陡峭。对于平行上升的曲线，降低整个Portfolio的ration是有利的。对于C，Ring the yielcurve前提就是收益率曲线Stable，本题不符合该条件。 请问下如果yielcurve是下降且变陡峭了（短期下降2%，中期下降1%，长期下降0）这种，那是应该选增加ration吗？
可以是short barbell啊，这样也是对的吧？A只说了用barbell策略，但没说short还是long
请问老师，这道题短期利率和长期利率上升幅度不一样呀，为什么理解成平行移动呢？