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Tracy · 2017年04月27日

Derivative -- pricing T-bond forward, clear price VS full price


这条题目,答案用的是FULL PRICE 这条公式。但如果用CLEAN PRICE 公式计算的话, 答案就不一样了。如何理解?两个答案那个对?为何一定要用FULL PRICE 这公式?

用CLEAN PRICE:

FP = (clear price -PVC) (1+Rf) ^T = (1040-35/1.05^0.5 - 35/1.05)(1+0.05)^(1.2) = 1031.18

用FULL PRICE:

FP = (full price -PVC)(1+Rf)^T - AIt = (1040-35/1.05^0.5 -35/1.05)(1+0.05)^(1.2) - 14 = 1031.18-14


这两个公式计算出来的FP值不一样。含义不一样吗?????如何用CLEAN PRICE 算出题目要求算的QFP?

1 个答案

竹子 · 2017年04月27日

因为full price才是你真正要付出的价格,现金流都是基于交割的,按照道理来讲,用FULL PRICE来计算才是合理的。
老师上课讲的clean对clean,full 对full只是帮助大家理解的,只要题目中可以计算出AI,就要用FULL来算。如果实在是无法计算出AI,那只能用clean。

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