Hermione · 2017年04月24日
经典题 Reading 22 - 13.3
这道题目里面在计算 N 的时候Dp 和 Vp 带入的都是 “Assets” 的参数但是没有去考虑 portfolio 里面的 Liabilities 的信息。我知道这个题提到了 "target for the asset portfolio", 但我们求 number of futures 的时候永远都不用考虑 Liabilities 吗？永远只看 portfolio 里面的 Assets 的信息就可以了？不用考虑 borrower liabilities 是能改变 overall Vp 还有 Dp 吗？
竹子 · 2017年05月03日
我们一般考虑的是现在的portfolio的asset，如果以后借债，在那时如果要调整duration,就按那时的asset value来调整。
但是！
我记得有一年的mock是先考repo的知识点，也就是leverage了，借了债。
然后再考如何调duration，那么在调duration的时候答案中是没有考虑之前的repo之后的value和duration的。因为在考试的时候，我们是将两个知识点分开来看，也就是分开来考察，所以这时我们在调duration的时候就不考虑之前的repo，还是用原来的portfolio来做就行了。
Hermione · 2017年05月05日
熊老师您的意思是不是在求N 个contracts来hedge的时候永远只考虑 portfolio 里面的assets ( 不考虑其中的liabilities); 但是只有在求 “leverage” effect的时候才用考虑liabilities, 也就是只有公式D(p) = D(i) + (B/E)*(Di - Db)这个用
