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scarlette · 2019年01月11日

问一道题：NO.PZ2018103102000017

  1. CFA II
  2. Equity

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


我理解的是内战期间风险较高，所以ERP高。不理解这一条。

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年01月11日

ERP=RM-RF,题干已告知内战期间整体经济下行，金融市场收益惨淡，说明RM很低，因此这段时间的ERP较正常情况低。这是根据市场情况计算出来的。

而我们投资者在风险很高的情况下会要求一个更高的风险补偿，那么我们用CAPM计算投资者要求回报率re=rf+beta(ERP),如果使用上述市场计算的ERP来估计RE就会bia re downwards, 投资者肯定不干。

加油。

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    老师好，这道题之前问过，但是对于当时的回答依然不是很理解。1、战争时期，短期风险较高，是不是应该大盘的要求回报率E（R）比较高，但是真实的回报率re比较低，所以用战争真实的erp计算会导致erp偏低 2 还是不理解这个短期战争风险和利率风险的补偿怎么等同，是通过要求回报率吗，或者说不是一个概念？

2019-05-11 08:42 2 · 回答

    这题的题解是不是应该是RM-RF中，RM是真的的市场利率，而不是expecte所以在战争中RM很低

2019-04-11 20:21 1 · 回答

    虽然说没人敢来这里投资了，但是所学公式并没有跟是否有人来投资挂钩，问题是问ERP被高估还是低估，就算没有人来投资，也与要求的回报率变高没有关系啊，助教的答案感觉不是很贴切啊，求再次解答。

2019-01-07 20:15 1 · 回答

你好，我理解是内战会引起风险上升，收益率升高，erp应该是变高吧

2018-12-16 15:43 1 · 回答