老师好，在原版书课后题p428页，第五题的答案中有一句话：
one possible interpretation of the value risk factor is that it relates to financial distress.
能不能请教下，这句话应该怎么通俗理解？
麻烦老师了。
maggie_品职助教 · 2019年01月10日
Fama French三因子模型是对CAPM模型的一个扩展。Fama French认为市场因子再加上规模因子SMB（市值因子）和账面市值比因子HML（也称价值因子或value risk factors）加上这两个因子后，三者可以很好地持续地解释资产的平均收益。
根据原版书对高账面市值比公司的解释：它可能代表着由于金融危机而导致股价下跌的股票。High book-to-market may represent shares with depressed prices because of exposure to financial distress.（P55 Reading 27）高账面市值比公司说明账面价值大于市场价格股票，正常来说股票的市场价格都是大于账面价值的，这种严重被低估的时候情况很可能发生在金融危机的时候。
注意：这是非常偏的知识点，原版书也说了这只是一种解释，了解即可。
加油。