Melodyxie · 2019年01月09日

cfa level2 qm

计算active return的方法有三种，

1、 R（P）-R(B)

2. SUM( sigma w(i)* R(Ai) )

3. SUM (sigma w(i)* R(i) )

第二种方法的R（Ai）是active return, 第三种方法的R（i）是什么？还是我哪里写错了？

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Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月20日

不好意思，之前以为是在问decomposition。是这样滴：

主要是字母含义没搞明白.

2. SUM( Δw(i)* R(Ai) )

R(Ai)=Ri-RB, 这里的benchmark return是组合的benchmark return=SUM(Benchmark weight*return)=60%*14%+40%*2%=9.2%.

所以R(Ai万科)=Ri-RB=14%-9.2%=4.8%, R(Ai中石油)=Ri-RB=2%-9.2%=-7.2%, 所以 SUM( Δw(i)* R(Ai) )=10%*4.8%+（-10%）*（-7.2%）=1.2%

3. SUM (Δw(i)* R(i) )

Ri就是个股的实际收益率，所以Ri万科=14%， Ri中石油=2%，所以SUM (Δw(i)* R(i) )=10%*14%+（-10%）*2%=1.2%

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月10日

计算active return的方法是两种，一种你写完全正确， R（P）-R(B)

还有一种方法，我觉得你把分解和第二种方法搞混了。圈了一下，希望能帮助你理解。