问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
请问monthl reset怎么能看出来是每个月交割呢，reset可以等同于settlement吗？一般来说我们做IRS，会每个计息周期重置一次利率。例如基于7天回购利率的IRS，7天会reset一次利率，计算当期损益，然后3个月或者1个月会做一次交割。那这题，我们是不是也可以理解成monthly reset损益，但是不交割，到期日才正式把损益轧差进行交割？
韩韩_品职助教 · 2019年01月09日
同学你好，我们在大宗里面考察total return swap的计算是基于commodity index的变化。附上定义，total return swap, in which one party receives payment based on the change in the level of an index (over consecutive valuation dates) multiplied by the notional amount of the swap.
所以net payment = total index return during one period * notional amout
这里括号里加粗的内容就是关于时间的处理，total return swap会规定好结算的时间，这个题目当中是每个月结算一次。
也就是结算的时候，会用本金*这个月的commodity index的return变化，计算出来的金额是要实际进行现金流的交割的。
所以题目中问我们七月的时候，只看七月vs.六月的index return, 而不用再看之前的月份。