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cyscys814 · 2019年01月07日

问一道题：NO.PZ2018103102000017

  1. CFA II
  2. Equity

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


虽然说没人敢来这里投资了，但是所学公式并没有跟是否有人来投资挂钩，问题是问ERP被高估还是低估，就算没有人来投资，也与要求的回报率变高没有关系啊，助教的答案感觉不是很贴切啊，求再次解答。

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1 个答案

maggie_品职助教 · 2019年01月08日

1、历史的ERP=历史上的市场收益率-无风险收益率

2、题干说由于该国家正处于军事政变(打仗)，导致整体经济局势动荡和金融市场造成很强列的负面影响（收益率很差），因此从上面的公式可以看出在这段时间ERP是偏低的。


PS:打仗会导致大量资本外逃，因为不安全了，资本没法增值了，万一打得狠了说不定就被国有化了。所以没人敢在这样的市场中投资。

加油。

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    老师好，这道题之前问过，但是对于当时的回答依然不是很理解。1、战争时期，短期风险较高，是不是应该大盘的要求回报率E（R）比较高，但是真实的回报率re比较低，所以用战争真实的erp计算会导致erp偏低 2 还是不理解这个短期战争风险和利率风险的补偿怎么等同，是通过要求回报率吗，或者说不是一个概念？

2019-05-11 08:42 2 · 回答

    这题的题解是不是应该是RM-RF中，RM是真的的市场利率，而不是expecte所以在战争中RM很低

2019-04-11 20:21 1 · 回答

    我理解的是内战期间风险较高，所以ERP高。不理解这一条。

2019-01-11 14:42 1 · 回答

你好，我理解是内战会引起风险上升，收益率升高，erp应该是变高吧

2018-12-16 15:43 1 · 回答