小枕头 · 2019年01月06日
何老师在固收一开始讲说match index也可以叫AO方法 当时就没明白为什么match indexbu不能算作是ALM法，因为match一个index其实目标就是track index 其实是有目标的啊，不能算是return越高越好啊，index的return比如是10% 那么你的目标应该也是10%而不能是20%越高越好啊，
而且为什么·total return mandate实际是match index？按照我上面的理解 total return mandate其实应该是ALM的一种方法吧
发亮_品职助教 · 2019年01月08日
Total return mandate，不一定要Match index的；
Total return mandate可能是要Track （Match）index，也可能是以Index为Benchmark，然后试图Outperformance benchmark；index只是用来衡量业绩水平的。如下图：
判断是不是ALM（Asset-liability matching）就要看投资资产的目的是不是去Cover未来Liability的现金流支出；
否则就是Asset only，即只考虑资产的投资；
即便是Total return mandate下的Track index，也只是去模拟Index，目的并非是Cover未来Liability的现金流支出。
