问题如下图：不明白为什么有钱人就一定要做这样高风险的投资？万一这两块都失败了，他不是没有其他的经济来源了吗？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月05日
哈哈，同学你太可爱了，其实这道题目会涉及一点点三级组合管理的思想，简单的说如果一个人的收入非常稳定，比如公务员，那么TA的金融资产投资可以激进一些；如果一个人的收入不确定性比较高，比如股票交易员，完全与市场、与业绩挂钩，那么TA的投资应当保守一些。这是为啥呢？因为人的未来的收入是也是一种资本，叫人力资本，如果把人力资本也看成是一种资产，那么这种资产与金融资产也应该是分散化的。所以一个保守，另一个可以激进。
题目这边有个假设，那就是投资收益完全可以cover这个有钱人的生活所需，所以把这部分稳定的开销看成是她给自己发的工资的话，那么剩下的这部分完全可以进行高风险投资了。
SUN · 2019年01月10日
这道题一出来，我第一反应就是目前的经济环境很好，所以多做一些高收益和周期性行业的股票，完全get不到答案的这个点。
他三哥 · 2020年03月06日
很难理解，如果逐句翻译出来，我不知道哪里不对。一个有钱人除了投资收益之外没有其他的满足生活开销的income，她的投资顾问让她投高风险高收益，请用容忍风险的相对优势的方面，来解释投资顾问的提议。我的翻译有错吗？
我没太理解，难道不是说这个人除了投资没有其他收益。需要通过投资满足日常的所有需求。这样不应该对投资要求的收益稳定性比较高吗？为什么还要选择周期性的？
NO.PZ2015121810000007 问题如下 A wealthy investor hno other sourof income beyonher investments anthincome is expecteto reliably meet all her nee. Her investment aisor recommen thshe tilt her portfolio to cyclicstocks anhigh-yielbon. Explain the aisor’s aiin terms of comparative aantage in bearing risk. This wealthy investor ha comparative aantage in bearing business cycle risk comparewith the average investor who pen on income from employment. Because the average investor is sensitive to the business cycle anin particulthe risk of recession, we woulexpethere to a risk premium to holrecession-sensitive securities. Cyclicstocks anhigh-yielbon are both very sensitive to the risk of recessions. Because the welfare of the wealthy investor is not affecterecessions, she ctilt her portfolio to inclu cyclicstocks anhigh yielbon to attempt to capture the associaterisk premiums. “A wealthy investor hno other sourof income beyonher investments”
NO.PZ2015121810000007 同上～
没有问题无法作答
没明白第一句描述。这个有钱人的收入依赖于投资收益，如果投高风险的，有损失岂不是就没有收入了么？顺周期股票和垃圾债都是与经济状况正相关，在经济下行时是高风险的啊？