问题如下图：
为啥是“为了降低利率风险？”从哪里看出来的，是yield curve will parallel shift 20bp upward?
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年01月04日
是的，利率风险是市场利率变动造成损失的可能性。债券的利率风险通常用duration & convexity衡量
粉红豹 · 2019年03月19日
老师，这个“是的”不是回答这个同学的答案 吧？ 从题干的最后一句话“to reduce the interest rate risk” 就知道是“为了降低利率风险”，这才是这位同学想要问的。。。。是不是？ 还想请教老师，yield curve will parallel shift 20bp upward，这句话什么意思（是不是收益率曲线向上平行移动20bp的意思），在这道题目里面这句话有什么作用？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2019年03月19日
yield curve横坐标是到期时间，纵坐标是利率。向上平行移动20bp，说明不同到期时间的债券利率都增加了20bp。利率上升，债券价格下降，所以债券面临利率风险。题目才会说reduce the interest rate risk。其实题目不说也可以推测说来，债券面临利率风险。
NO.PZ2018091701000077 问题如下 Smith ha bonportfolio whiconsists two zero-coupon bon. Bon1 ha ration of 3.5 year, anthe market value is $47.5 million. Bon2 ha ration of 12 year, the market value is $52.5 million. The range of portfolio asset weights must within 45%-55%. He must remain fully investeall times. It is expecteththe yielcurve will parallel shift 20upwar To rethe interest rate risk, Smith shoul Buy $7.5 million Bon2 aninvest $7.5 million in Bon1 Sell $7.5 million Bon2 aninvest $7.5 million in Bon1 Sell $2.5 million Bon1 aninvest $2.5 million in Bon2 B is correct.考点fixeincome exposure measures。解析 ration是衡量利率风险的指标 。 为了降低利率风险 ， 也就是减小ration ， Smith应该卖掉ration大的债券 ， 购买ration小的债券 。 具体的金额不超过资产比重在45%-55%之间的这个范围限制 。 所以Bon2的卖出上限是52.5-45=7.5 million ， 同时购买相同金额的Bon1 。 ？
NO.PZ2018091701000077问题如下 Smith ha bonportfolio whiconsists two zero-coupon bon. Bon1 ha ration of 3.5 year, anthe market value is $47.5 million. Bon2 ha ration of 12 year, the market value is $52.5 million. The range of portfolio asset weights must within 45%-55%. He must remain fully investeall times. It is expecteththe yielcurve will parallel shift 20upwar To rethe interest rate risk, Smith shoul Buy $7.5 million Bon2 aninvest $7.5 million in Bon1 Sell $7.5 million Bon2 aninvest $7.5 million in Bon1 Sell $2.5 million Bon1 aninvest $2.5 million in Bon2 B is correct.考点fixeincome exposure measures。解析 ration是衡量利率风险的指标 。 为了降低利率风险 ， 也就是减小ration ， Smith应该卖掉ration大的债券 ， 购买ration小的债券 。 具体的金额不超过资产比重在45%-55%之间的这个范围限制 。 所以Bon2的卖出上限是52.5-45=7.5 million ， 同时购买相同金额的Bon1 。 卖出上限为什么是那两个值相减？
NO.PZ2018091701000077问题如下 Smith ha bonportfolio whiconsists two zero-coupon bon. Bon1 ha ration of 3.5 year, anthe market value is $47.5 million. Bon2 ha ration of 12 year, the market value is $52.5 million. The range of portfolio asset weights must within 45%-55%. It is expecteththe yielcurve will parallel shift 20upwar To rethe interest rate risk, Smith shoul Buy $7.5 million Bon2 aninvest $7.5 million in Bon1 Sell $7.5 million Bon2 aninvest $7.5 million in Bon1 Sell $2.5 million Bon1 aninvest $2.5 million in Bon2 B is correct.考点fixeincome exposure measures。解析 ration是衡量利率风险的指标 。 为了降低利率风险 ， 也就是减小ration ， Smith应该卖掉ration大的债券 ， 购买ration小的债券 。 具体的金额不超过资产比重在45%-55%之间的这个范围限制 。 所以Bon2的卖出上限是52.5-45=7.5 million ， 同时购买相同金额的Bon1 。 为什么利率上升时，要减少ration大的债券的比重？这道题目是什么意思
NO.PZ2018091701000077 问题如下 Smith ha bonportfolio whiconsists two zero-coupon bon. Bon1 ha ration of 3.5 year, anthe market value is $47.5 million. Bon2 ha ration of 12 year, the market value is $52.5 million. The range of portfolio asset weights must within 45%-55%. It is expecteththe yielcurve will parallel shift 20upwar To rethe interest rate risk, Smith shoul Buy $7.5 million Bon2 aninvest $7.5 million in Bon1 Sell $7.5 million Bon2 aninvest $7.5 million in Bon1 Sell $2.5 million Bon1 aninvest $2.5 million in Bon2 B is correct.考点fixeincome exposure measures。解析 ration是衡量利率风险的指标 。 为了降低利率风险 ， 也就是减小ration ， Smith应该卖掉ration大的债券 ， 购买ration小的债券 。 具体的金额不超过资产比重在45%-55%之间的这个范围限制 。 所以Bon2的卖出上限是52.5-45=7.5 million ， 同时购买相同金额的Bon1 。 因为range是45-55，那么BON最多不是可以都卖掉吗，假设有52.5，全卖掉也在range范围内，为什么减掉45，这代表什么含义呢，麻烦老师详细一下谢谢
Sell $7.5 million Bon2 aninvest $7.5 million in Bon1 Sell $2.5 million Bon1 aninvest $2.5 million in Bon2 B is correct. 考点fixeincome exposure measures。 解析 ration是衡量利率风险的指标 。 为了降低利率风险 ， 也就是减小ration ， Smith应该卖掉ration大的债券 ， 购买ration小的债券 。 具体的金额不超过资产比重在45%-55%之间的这个范围限制 。 所以Bon2的卖出上限是52.5-45=7.5 million ， 同时购买相同金额的Bon1 。 这个7.5计算，我完全没明白…………45%不是一个权重吗？为什么直接减