Actuarial return assumption和discount rate有什么区别？

两者是由一些区别的；

Acutuarial return assumption是对养老金Asset预期的长期收益率；

如果预期长期收益率越高，那么期初公司的Contribution就越少；其暗含的道理就是公司只用缴纳很少一部分资金，养老金资产主要靠投资收益使得资产来Fund Liability；

预期的收益率越高，期初缴纳的Contribution就越少；但同时预期的收益率越高，不能实现的风险也就越大，公司将来向养老金Fund缴纳更多Contribution的可能性增加；

预期收益率越低，越保守，期初缴纳的Contribution就越多，将来需要补交更多Contribution的可能性较低；

Discount rate是Liability的折现率，折现率一般使用Market discount rate，比较可靠的方法是使用公司债的收益率折现；折现率越大算出来的PBO/ABO越小；

但也可以保守地估算养老金负债可以使用国债的收益率（较小的收益率），这样折现出来的PBO/ABO就比较大；