问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
这里的investment requirement不是指要求回报率吗？expectation不是α吗？根据IV=IVanalyst - price，其中估值会用到要求回报率，得出超额回报的α，所以C为什么不对，谢谢
maggie_品职助教 · 2018年12月23日
投资价值是指资产对于具有明确投资目标的特定投资者或某一类投资者所具有的价值。投资者对持有某一资产的目的（投资回报和预期）不同，那么该资产在投资者眼里的价值就不同。打个比方，上游企业收购下游企业（买下游企业股票），这是会产生协同效应的，那么对于上游企业来说这笔收购的投资价值就大于普通投资人。题干里明确在问对于“particular investor”来说，应该用什么价值来衡量，所以是投资价值。
选项C 说的是股票的内在价值（不等于超额收益α），这和投资人的预期无关，它是股票应该拥有价值，它只有一个。请看讲义P7，它是真实的IV(IVactual)。分析师估计的IV不是股票的真实内在价值。
注意你写的等式不对哦（IV=IVanalyst - price不对哦，应该是α=IVactual-price）.
如果还是不清楚，可以再听下这部分的视频，关于投资价值李老师有详细的讲解。
加油。
晏晏 · 2020年02月16日
不是a=IVanalyst-Price=IVactual-Price+IVanalyst-IVactual吗？
maggie_品职助教 · 2020年02月17日
不对哦，α=IVactual-price这部分才是真实的alpha，因为分析师得到的 IVanalyst估计是有误差的，分析师目的是获得IVactual-Price，因此致力于降低分析误差IVanalyst-IVactual。
NO.PZ2018103102000125 问题如下 fferent finitions of value mleto fferent value estimates. Whivalue mpeculito a particulinvestor baseon the investment requirements anexpectations? Investment value. Fair market value. Intrinsic value. A is correct.考点finitions of value解析不同的投资者由于投资需求和投资预期不一致，对于同一个投资项目，投资价值会不同。 老师，可以总结下investment value对应的题干可能会出现那些关键的判断词吗？ 李老师上课有提到过1+1 2 synergy 相关的信息可以判断是investment value, 这道题的\"particulinvestor\"也是判定investment value的关键词吗？
我记得李老师讲的inv value意思是说由于并购有协同效应1+1》2的值，为什么不是内在价值呢
我觉得这道题有点小问题。题干问的是peculiar。就是以下哪个答案对particulinvestor来说很古怪。就是说选一个错误答案。。。怎么会是A呢
关键词 investment requirement 讲义page 7