计算美国的change in return from pairwise trade 又考虑了duration的影响。
计算英国和德国的时候 为什么没有考虑duration的影响？
发亮_品职助教 · 2018年12月16日
第三问的题干就要求了要保证Duration Neutra下的最大收益，
所以Question 3的求解，三个市场的计算都是要考虑Duration的影响；
在计算US market的时候，例题是专门举了例子，说明了是如何找到最有可能收益率最大的策略的：
第一个就是通过下表，Pairwise trade直接找到收益最大的一组，如下图Buy 5 Sell 30：
第二个，就是算出Yield/Duration，找出单位Duration下Yield最大的一组，Buy 10 sell 30：
然后后面的计算，是看看分别采取Buy 5 Sell 30这组，和Buy 10 Sell 30这组，
然后对着两组再分别使用Duration-neutral 配对，看看到底哪组带来的收益最大。
在UK,和German market方法是一样的，只不过省略了求Yield/Duration这步；直接给出了最有可能获得最大return的组。
例如在UK market里面，单纯从Potential return那个表里，得到的是Buy 10，sell 2最好。另外一个可能最大收益的策略Buy 10 sell 30是从Yield/Duration表可以到的。例题省略了这步。
总之，后面两个市场是直接省略了这步，题目直接给定了最有可能获得最大收益的组对，也是考虑了Duration影响的。最后算出来的结果也是考虑Duration影响的。