马科维茨现代组合管理理论和资本配置线中都提到了optimal portfolio，请问这两者做题时该怎么区分？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年12月08日
如果只有risky assets, optimal portfolio是无差异曲线和有效前沿的切点；
如果引入risk-free asset，也就是既有risky assets又有risk-free asset，那么原本的有效前沿就不那么有效了，更有效的是CAL，所以optimal portfolio是无差异曲线与CAL的切点。
tchen · 2018年12月09日
明白了。。谢谢！
tchen · 2018年12月09日
不对还是没有懂，为何是最高的无差异曲线呢？和CAL相切的无差异曲线不一定是最高的那条吧？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年12月09日
切线不是最高的
tchen · 2018年12月09日
那为啥是highest indifference curve 呢？
Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年12月10日
题目问optimal portfolio是什么的组合，既有risky assets又有risk-free asset组成的是CAL，那剩下的就是无差异曲线。这里的highest指的是与CAL有交点的无差异曲线，相切的那条是最高的。