问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
能麻烦解释下 a选项 call protection怎么影响的credit rating么
发亮_品职助教 · 2018年11月19日
如下图所示，CMBS的抵押物有两个衡量指标：
当这些指标不达标时，发行的CMBS很难达到想要的评级。
比如按照抵押物的水平，只能评级到A
这个Structural Level Call Protection实际上是指将CMBS发行的债券进行分级，分一个优先劣后级别，高级别的优先拿到现金流，等到高级别拿完现金流后，低级别的再拿现金流；有损失时，低级别的先承担损失，这样就有一个Sequential-pay 和 PAC tranches。这样高级别的就能达到AAA。CMBS内部的级别分类，就有点像公司债Senior，Junior这样的分类。
Some CMare recourse loan. Balloon payment in CMis cret positive for investor. A is correct. CMare no recourse loans. Balloon payment increaseextension risk for investor, whiis cret negative.cret positive是什么意思？
No.PZ2017012501000012 (选择题) 来源: 原版书 A commercimortgage-backesecurity (CMBS) es not meet the bt-to-servicoverage the lolevel necessary to achieve a sirecret rating. Whiof the following features woulmost likely improve the cret rating of the CMBS? 正确答案是: A A 正确Subornation B Call protection C Balloon payments 这道。选择的就是A。而不是同样是improve the cret rating of the CMBS,为什么一个是选择Subornation，一个是选择Call protection ？
有道类似的题问哪个可以增加信用评级的，选的是 subornate，因为是内部信用增级的方式，那个题里也有 call protection，结果没有选，我就以为call protection没有improve the cret rating 的功能，结果到这个题目里，反而有improve the cret rating 的能力了？
没有明白，call option的话不是有利于发行人，不利于投资人么？为什么会增加信用评级啊
在CMBS中的Call Protection 并不是一种option，而是一种trench是吗？