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wishwind · 2018年11月13日

问一道题:NO.PZ2015122801000004 [ CFA I ]

有几个问题:

1、broker commission on sale but purchase for free 佣金在卖的时候收取,买的时候不收费,针对的是哪个环节?是我从lender那里借股票就是买吗?然后股票价格下跌,我再卖给short seller,这是sale吗?另外,lender和short seller的概念也有点儿混乱。

2、dividend,老师讲实际上分红属于“甲”,这个甲是指做空股票的那个人吗?分红算在哪里?分红算是股票涨了一块钱吗?谁来承担?

3、yield的分母为什么还要加上36元?

谢谢🙏

是问题如下图:

选项:

A.

B.

C.

解释:

1 个答案
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maggie_品职助教 · 2018年11月14日

1、这个卖空交易指的是你卖掉借来的股票,那卖股票就需要经纪商来帮你完成,因此需要支付其手续费。买卖通常都需要支付手续费,这道题说只有卖股票时要交手续费,而买股票手续费是免费的,是这道题的特殊条件。卖空交易我在之前你的提问中已经回复了,我再简单说一下。它是发生在你认为某只股票当前被高估了,未来会下跌时发起的指令。所以你就借来你认为被高估的股票(跟lender借),借到手之后让经纪商帮你卖掉,等股价真的如期发生下跌时再买回来还给lender。

2、你卖掉的股票其实并不属于你(只是你借来的),它还属于你的借方也就是lender,所以股息归lender。

3、分母体现最初卖股票的佣金是因为,这36元是你初始投资的一部分,你不支付佣金,就不能卖掉股票。

加油。