老师好，可否帮忙从contributions-benifits的角度或duration长短的角度解释一下呢？因为即使养老金return充足可以覆盖支出需求，return不是也是需要变现的么？还是说return是算作contributions的一部分？谢谢！
maggie_品职助教 · 2017年04月09日
我建议你把对应的题目或在哪里看到的问题贴出来，这样我们的回答可以更有针对性，我现在先就你的描述谈谈我的几点理解：
1、Fully funded pension
plan说明PV养老金资产规模至少等于PV养老金负债。这时雇主可以暂时停止make contribution。
2、养老金资产的return不是雇主交的contribution的一部分，而是基金经理通过运作养老金资产所获得收益，它用于匹配养老金负债的增长。
3、养老金的流动性需求=BenefitPayment-Contribution。该流动性需求通过从养老金资产中变现得到，如果此时雇主选择停止make contribution，那么当年养老金流动性需求增加。