请解释一下答案里使用的公式，看不懂。而且对单一经营法没有印象，好像强化串讲里没有，是这个方法不重要吗？
问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
发亮_品职助教 · 2018年11月08日
Pure-Play Method算是挺重要的知识点，是需要掌握的！
基础班 Reading 36 单独有一节视频 Beta of a non-public Company 专门讲了这个知识点。
Pure-Play的方法，是求非上市公司的Equity beta，比如某个非上市公司A。
第一步，是在上市公司中找到和非上市公司A业务类型一样的公司，即可比公司，例如可比公司B；
第二步，可比公司B的Equity beta可知，因为有市场数据；
第三步，通过上市可比公司B的Equity beta反求出来公司B的Asset beta；公式如下：
第四步，因为是相同业务的公司，所以非上市A公司的Asset beta和上市可比公司B的Asset beta一样；
（因为Asset beta反映的是资产的Business risk，可比公司的Business risk近似）
第五步，非上市公司A的资本结构D/E知道，直接乘到上市公司B的Asset beta上，就可以得到其Equity beta;
所以第一次是Equity beta去杠杆得到Asset beta，第二次是asset beta加杠杆得到equity beta，两次使用的是两家公司各自的税率t，两家公司各自的杠杆比例D/E；计算的时候需要注意。
所以本题中第一次去杠杆用到的是上市公司0.35的税率，0.90的杠杆，第二次加杠杆用到的是非上市公司0.30的税率，和1的杠杆。
这属于比较重要的知识点，还有疑问，建议重新看一遍基础班视频（20分钟的视频，有讲到如何理解公式），然后回头再看看这道题和答疑。
coco · 2023年02月06日
READING 36是哪个科目下的？
王琛_品职助教 · 2023年02月07日
嗨，努力学习的PZer你好：
@coco
READING 36是哪个科目下的？
1
这道题的考点，位于「企业发行人」学科的「资本成本」章节
有些知识点的原理及考查角度，考纲多年不变，但是其所在的章节序号，却可能会变
2
之前的同学是在四年前提问的，当时该知识点所在的章节序号为 Reading 36
现在已经更新为 Module 6
也请参考：https://class.pzacademy.com/qa/116413
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
NO.PZ2016021705000036 问题如下 analyst gatherethe following information about a private company anits publicly tracompetitor:Using the pure-plmetho the estimateequity beta for the private company is closest to: A.1.029. B.1.104. C.1.877. is correct.Inferring the asset beta for the public company: unleverebeta = 1.75/[1 + (1 − 0.35) (0.90)] = 1.104. Relevering to reflethe target ratio of the private firm: leverebeta = 1.104 × [1 + (1 − 0.30) (1.00)] = 1.877. 为什么先算一遍去杠杆的β，再算一遍加杠杆的β，遇到这种算nonpublic company的β都这么算吗？
NO.PZ2016021705000036 问题如下 analyst gatherethe following information about a private company anits publicly tracompetitor:Using the pure-plmetho the estimateequity beta for the private company is closest to: A.1.029. B.1.104. C.1.877. is correct.Inferring the asset beta for the public company: unleverebeta = 1.75/[1 + (1 − 0.35) (0.90)] = 1.104. Relevering to reflethe target ratio of the private firm: leverebeta = 1.104 × [1 + (1 − 0.30) (1.00)] = 1.877. 请问如题bt/equity=0.9的话 意思就是bt是0.9 equity是1吧？
NO.PZ2016021705000036 问题如下 analyst gatherethe following information about a private company anits publicly tracompetitor:Using the pure-plmetho the estimateequity beta for the private company is closest to: A.1.029. B.1.104. C.1.877. is correct.Inferring the asset beta for the public company: unleverebeta = 1.75/[1 + (1 − 0.35) (0.90)] = 1.104. Relevering to reflethe target ratio of the private firm: leverebeta = 1.104 × [1 + (1 − 0.30) (1.00)] = 1.877. 关于asset beta、equity beta，以及pure-plmetho有了解到，在哪里可以补习一下这个内容啊？
NO.PZ2016021705000036 1.104. 1.877. is correct. Inferring the asset beta for the public company: unleverebeta = 1.75/[1 + (1 − 0.35) (0.90)] = 1.104. Relevering to reflethe target ratio of the private firm: leverebeta = 1.104 × [1 + (1 − 0.30) (1.00)] = 1.877.请问用截图中的这个公式怎么求解
请教老师，为什么计算pure-plmetho候，W asset*贝塔asset=W equity*贝塔equity里的两个权重都考虑了bt的税盾，但算WACC时，每一项的权重系数W里不需要考虑bt的税盾？