这个解法没看懂 请问原理和推导 第二张图片里的 2025 mock a session2

嗨，从没放弃的小努力你好：

图二就是重新定价法。原理是，一开始0时刻的swap是收固定、支付浮动，这意味着我们是Short swap的一方。 既然是short，就像做空股票一样，在0时刻做空，现在需要计算T=3时候这笔做空交易的价值。 那就用0时刻的价格 减去 3时刻的价格得到的差值就是这笔交易的价值。

当然swap毕竟和股票不一样，还是需要把这个差值进行折现，也就是乘以discount factor （0.95694 + 0.92593）。

swap的价格可以用fixed swap rate来代表，所以0时刻的价格是6.1%， 而3时刻的价格不知道，需要用fixed rate的公式求一下：

fixed swap rate = （1-最后一期的折现因子 0.92593）/(所有折现因子之和)， 求出来T=3时刻的swap的价格是0.039339.

我们是一开始做空swap的，所以要用0时刻的价格 减去 3时刻的价格，再乘以两个折现因子进行折现。（0.061 - 0.039339）*(0.95694 + 0.92593) = 0.040785.

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