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Cherry310 · 2025年07月07日

什么是double counting ESG risks

 47:21 (1X) 




1 个答案

净净_品职助教 · 2025年07月08日

嗨,爱思考的PZer你好:


Double counting ESG risks(ESG 风险的重复计算)是指在估值过程中同一项 ESG 风险被重复考虑,从而导致对公司价值的评估过于保守或悲观

具体来说,在 折现现金流(DCF)模型中,如果分析师 既减少了未来现金流的预测(因为 ESG 风险可能导致收入减少、成本上升或罚款发生),又提高了折现率(因为风险加大、资本成本上升),那么就可能对同一个 ESG 风险进行了两次处理。这样会低估公司真实价值,除非有充分理由认为这种风险不但会实质性降低预期现金流,也会显著增加未来现金流的不确定性(波动性),例如行业系统性碳税政策、重污染企业面临更高融资难度等情形。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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