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XIN · 2025年07月07日

Cash flow yield的问题

Convexity计算公式中的cash flow yield是什么?

他和IRR有什么区别?

他为什么不等于weighted average of YTM?

1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年07月08日

嗨,努力学习的PZer你好:


Cash flow yield就是IRR。这个不等于weighted avg of YTM, 主要是因为利率曲线的斜率,利率曲线并不是直线,斜率是不固定的。


如果你把YTM加权平均,相当于是在不同期限YTM求的线性组合,求出的是直线上的一点。 而实际的yield curve是曲线,所以无法和直线完全匹配。



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