固收pathway第3个module计算DTS和excess spread return用到的EffSpreadDur

有区别。

Effective duration是衡量基准利率benchmark rate改变1单位时，引起的债券价格改变幅度。

而Effective spread duration是衡量债券的信用风险补偿spread改变1单位时，引起的债券价格改变幅度

这块是研究的更加细致，相当于基准利率改变和spread改变，各自都有自己的专用通道影响债券价格。基准利率通过effective duration影响，spread改变通过effective spread duration/spread duration影响

但是基本上我们能见到的债券都是effective spread duration = effective duration，数值上相等。一些特殊的不相等的情况原版书并未出现。

为什么这章要额外讨论effective spread duration？因为这一章是专门分析信用风险补偿，只想讨论信用风险改变对债券价格的影响。所以必须要聚焦到信用风险的专属指标上，如effective spread duration/spread duration。