YI YU · 2025年07月03日
22:05 (1.3X)
不是太理解这个accumulated probability
我是这么理解的
prob (value<=51.13)=0.18 so prob (value > 51.13) = 99.82%
prob (value <=83.64)=0.3, so prob (value > 83.64)=99.7%
prob (value <=98.10) = 1.47, so prob (value >98.10)= 98.10%
1% should be landed between 98.10 and 83.64
这个理解哪里不对呢
pzqa27 · 2025年07月04日
嗨，努力学习的PZer你好：
您对概率的理解陷入到一个陷阱里了。这里举个例子，比如1，2，3....1000这100个数字，从左往右数第95个数和从右往左数第5个数是不是同一个数字？这里从左往右数第95个数和从右往左数第5个数不应该是同一个数字。
这里同理，现在债券违约时的价值是51.3，也就是说明，债券最低价格是51.3，那么小于51.3的概率就是0了，大于等于51.3的概率是100%才对。
所以，这里这张表给的累积概率给的不好，正确的方式应该如下图所示，由于要计算VaR,所以一定是找出损失的分布，原图构建的是value的分布，比较反人类， 所以这里按常理来说我们一定是把损失从小到大进行排列，可以看出损失最小是AAA，最大是违约default，然后这时候对损失的概率进行累积，从0.02%直到100%，现在要找出99%的分位点，可以看到损失处于99%的位置是在BB的98.53%到B的99.7%之间，根据保守性原则，我们应该选取一个较大的损失，所以选B对应的98.1作为WCL的分位点。之后用WCL-EL即可。
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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
