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为什么risk efficient是指相同风险下，active share越高越好，股票数量越少越好？一般active share高的话，集中在某些行业的股票数量也会多吧？
笛子_品职助教 · 2025年07月03日
嗨，从没放弃的小努力你好：
为什么risk efficient是指相同风险下，active share越高越好，股票数量越少越好？
active share高，则持股更加集中。
portfolio与benchmark持股一样是无法获得超额收益的。
portfolio持股越集中，portfolio的持股与benchmark差异越大，就越有可能获得更多的超额收益。
在有可能获得更多超额收益的同时，却没有增加active risk，因此是更好的。
一般active share高的话，集中在某些行业的股票数量也会多吧？
active share高 = 持股更少（fewer） = 持股更集中（concertration）
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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！