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一大大 · 2025年06月29日
固收module2 第二题 答案
1)为什么算现值的时候不用三年的YTM 而是要根据给的ytm算出spotrate再折现呢?
2)什么时候用YTM折现什么时候用spot rate折现呢
3)以及为什么二者折现的现值不一样,spotrate不是根据题目中给定的ytm一年一年算出来的吗,为什么折现的现值不一样呢
吴昊_品职助教 · 2025年06月30日
嗨,爱思考的PZer你好:
1、无套利价格就是用spot rate折现的,而不是用YTM折现的。
2、计算无套利价格的时候只能用spot rate,用单一折现率折现的时候用YTM。
只有当市场是有效的,不存在套利空间时,用这两种利率折现出来的结果才是一致的。如果市场存在套利空间,用两种利率折现出来的结果就会不一样。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!