NO.PZ202208260100000601
问题如下：
Identify which of the following statements is associated with which Ace counterparty swap position.
选项：
A.Statement 1 matches statement A.
Statement 2 matches statement B.
Statement 3 matches statement C.
解释：
Solution
C is correct.
Statement 1 matches statement B.
A pay-fixed swap counterparty will realize an MTM gain if market reference rate rise.
Statement 2 matches statement A.
A receive-fixed swap counterparty will make a net payment if the initial market reference rate sets above the fixed swap rate.
Statement 3 matches statement C.
Both a receive-fixed and a pay-fixed swap counterparty will face an initial swap contract value (ignoring transaction and counterparty credit costs) of zero.
中文解析
表述1与表述B匹配。
如果隐含远期利率上升，处于支付固定利率，收到浮动利率的一方将实现收益。
表述2与表述A匹配。
对于收到固定利率，支付浮动利率的一方来说，当市场参考利率高于固定利率的时候，意味着支付出去的相比于收到的要多，因此会有一个净支出，即net payment。
表述3与表述C匹配。
对于互换合约来说，不论是支付固定收益的一方，还是收到固定收益的一方，期初的value都为0。
老师您好，请讲解一下这段话，谢谢！
“ 对于支付固定利率的一方（pay-fixed），如果IFR或FRA上升，意味着未来的利率预期更高，这将导致他们的互换合约的价值下降。因为他们在互换合约中同意支付较高的固定利率，但在市场上可以获得较低的浮动利率。
对于收到固定利率的一方（receive-fixed），如果IFR或FRA上升，意味着未来的利率预期更高，这将对他们有利。他们在互换合约中同意收到较高的固定利率，而市场上的浮动利率较高，因此他们可以从利差中获利。
总而言之，对于支付固定利率的一方，IFR或FRA的上升对其不利；而对于收到固定利率的一方，IFR或FRA的上升对其有利。”
以及为什么 IFR或FRA的上升会意味着未来的利率预期更高，在市场上可以获得较低的浮动利率啊？
