老师想延伸探讨下为什么实际tax drag%会大于法定的30%？

嗨，从没放弃的小努力你好：

同学你好

1.每年征税时：通过不断减少再投资本金，使每一轮复利的基数缩小，最终损耗比例因 “复利的复利被征税” 而超过税率本身。

2.递延征税允许本金和所有收益在税前复利增长，仅在最后一年对总收益（含本金产生的收益和复利收益）一次性征税。此时，税收相当于对 “总收益” 按税率 t 征收，损耗比例 = 税率，因为复利效应未被税收中断，仅在最终环节扣除固定比例的税额。不影响复利过程的完整性，因此损耗比例严格等于税率。

3. 另一个理解角度：税收类比存款

每年利息5%，利息再当年以相同的利率再投资，n年之后的收益率是大于5%的

而另一种是存N年，到期给5%，收益率就是5%

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！