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Lucky_品职助教 · 2025年06月27日
嗨,从没放弃的小努力你好:
在MVO中,正态分布假设主要体现在,通过方差度量风险的合理性以及组合收益率的分布推导过程中。
马科维茨模型将风险定义为收益率的方差,这一做法的前提是假设收益率服从正态分布 。因为只有在正态分布下,方差才能完全刻画数据的离散程度,且分布的对称性使得正负偏离均值的概率相等,此时方差可等价于风险的总体度量。
从组合层面看,若单个资产收益率服从正态分布,根据中心极限定理,由多个资产构成的组合收益率也会趋近正态分布,这使得组合的预期收益和风险可通过权重与协方差矩阵精确计算,进而支撑有效前沿的推导。
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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!