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西红柿面 · 2025年06月26日
13:54 (2X)
前面那道题不是刚说了Asset中可能包含国债和公司债，但是Liabilities是用High-quality Bond折现的吗？为啥这里又说Asset和Liabilities都是包含公司债？
发亮_品职助教 · 2025年06月29日
是的，liability的折现率有法定强制。一般是规定用国债or高等级公司债的折现率。因为如果不做规定，实务中可能公司会倾向使用高的折现率而导致负债过低，会严重低估负债规模会有一定的风险。
资产和负债都有可能包含公司债。比如负债本身就是一个公司债，资产可能会买入一些公司债做匹配。一般而言，资产买入的都是相对来说质量比较好的债券，因为低评级的债券对利率的反映没那么敏感，对周期的波动大，不利于管理利率风险。
