开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

gloria611 · 2025年06月22日

为什么经济复苏会导致higher ST rate和flatter benchmark curve?

 23:06 (1X) 

为什么经济复苏会导致higher ST rate和flatter benchmark curve?以及经济复苏会导致spread下降,是不是也代表了利率下降,和higher ST rate是矛盾的?




1 个答案

发亮_品职助教 · 2025年06月23日

这个经济复苏与短期利率上升这样的关系,不是绝对的。是在一般情况下可能会出现的情景之一。实际上利率与经济之间的关系会更复杂,除了周期的影响,还要看各个经济变量的共同作用。

只是说我们教材抓大放小,总结了一个一般情况下常见的情景。然后做题的话,就按照我们学的情景即可。或者按照题目给的利率情景分析即可。


经济复苏的话短期经济活动开始活跃,如工厂加大生产,企业加大投资,居民加大消费,这些都对资金的需求上升,在短期货币供给比较稳定的背景,短期利率上升。

长期利率在经济复苏期初也会一定程度上升,但上升幅度不会太大,因为可能是经济形势还没有100%确立,市场整体信心没完全建立,长期的借贷相对稳定,短期利率上升更多这会导致曲线更加flattening。

这里的利率我们是指benchmark rate,是指影响整个经济体的基准利率


这和债券的spread下降不冲突,反而是相互印证的。

在整体利率上升的背景下(这是指基准利率),如果公司债的YTM没变,那么算出来的credit spread是下降的。

另外经济复苏,企业的订单加大,现金流、收益表现变好,违约风险降低,所以他的信用风险credit spread也会下降。这些信息相互印证。

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 5

    浏览
相关问题