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胖同学 · 2025年06月19日

老师 解析没懂


胖同学 · 5小时前

此题 用中国人计算思路 计算

NO.PZ2018110601000012

问题如下:

The expected surplus return and volatility for three portfolios shows below (Given λ=2 ):


Using a surplus optimization approach, which portfolio has the highest objective function value?

选项:

A.

Portfolio 1

B.

Portfolio 2

C.

Portfolio 3

解释:

A is correct.

考点:surplus optimization approach

解析:Objective function for surplus optimization: U

m

L

R

=

E

(

R

s

,

m

)

0.005

λ

σ

2

(

R

s

,

m

)

Um

LR

​=E(Rs,m

​)−0.005λσ2

(Rs,m

​)。注意本题已知σ2,而不是σ。因此代入公式,得:

Portfolio 1: U=9-0.005(2)(25)=8.75,

Portfolio 2: U=8-0.005(2)(15)=7.85

Portfolio 3: U=7-0.005(2)(20)=6.80

因此Portfolio 1所得值最大。


0.09- 0.5 *2*0.25? 哪里不对呢?


公式不就是: E(R)-0.5*r*σ2吗? 题目告诉了σ2=25%, 不是直接代入吗?

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