swap没有market value为什么还是50/100了有权重了？

50/100的权重不是market value的占比，因为swap没有market value，他的占比肯定为0。

这个50/100的权重是swap对组合的价值影响占比。

即，50/100是表示利率改变时，swap对组合value改变的影响占比。

就是资产的value=100 million，当利率1%上升时，market value变动多少金额，是基于100million计算的。资金的改变金额是：1%×100million×duration1

而swap的名义本金=50million，当利率1%上升时，market value的变动多少金额，是基于50million计算的。资产的改变金额是：1%×50million×duration2

他们俩计算变动金额的基数不一样，资产是100million，swap是50million。由于基数不同，所以对组合value变动的影响力不同。

现在要考虑利率改变1%后，（资产+swap）的资产变动金额。

如果把资产100million产生的价格变动影响力记为（100/100=1），那么swap的名义本金只有50，只是资产的一半，那么swap产生的value改变影响占比为（50/100=1/2）。

这说明，用衍生品调节资产duration，duration不能直接加减。还要考虑资产的market value和衍生品是利用的名义本金。其实本质调节的是资产的BPV（money duration），要同时考虑衍生品的notional principal以及duration。