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分散性指的不应该是投资了多种风险因子吗
笛子_品职助教 · 2025年06月16日
嗨，努力学习的PZer你好：
分散性指的不应该是投资了多种风险因子吗
Hello，亲爱的同学~
这里有一个知识点：在portfolio里，市场风险因子占据了最主要的地位，它的权重天然很大。
同学可以联系现实，如果同学买50只股票并分散在各个行业，则这50个股票的portfolio，收益率会在很大程度上，受到股票index涨跌的影响。
结合本问题，分散性不仅包括风险因子数量，也包括权重。
例如90%的权重投资了市场因子，剩下10%的权重投资于其他5个因子，每个因子投资2%。
虽然投资了6个因子，但并不分散。
因此把权重最大的市场因子对冲掉，就可以实现分散化。
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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！