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视频中讲到使用risk-free int rate会带来一些问题，但我把Rf带入公式计算理应算得的是相对保守较高的数值，这应该是会overestimate，跟第二点不同。
请详解一下
费费_品职助教 · 2025年06月12日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
如果我们直接用 无风险利率（Rf）折现未来支出 ，其实会隐含两个关键假设：1投资组合仅需承担 “无风险收益” 即可覆盖支出；2.资本市场的风险（如股市波动、信用风险等）无需额外补偿。
因此不能只用数学上的折现率与现值反向关系来简单推断。
实际投资中，人们依赖风险资产且需承担风险，当风险资产回报不及预期（甚至低于 Rf）时，原本折现算的 “低需求” 就会被击穿 → 本质是 低估了 “风险资产波动” 对资金需求的冲击，最终导致 “实际需要更多本金，而你以为不需要”，即 “低估退休资金需求”
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努力的时光都是限量版，加油！