请问老师，在Derivative课程M1讲到Carry Trade时，举的例子：S0和S1的标价形式是X/Y，若rX
李坏_品职助教 · 2025年06月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
这个其实可以从interest rate parity的公式来看。
如果是X/Y，那么Y是base， 根据interest rate parity：
F = S *[(1+R_x)/(1+R_y)]^T， 这个F指的是远期汇率，也可以当做对未来T年后的X/Y汇率的预期。
既然R_x更小，那么F是小于S的，也就是未来的X/Y汇率 小于 现在的X/Y汇率。也就是S1
因为y是high yield，所以是远期贴水，也就是F小于S。
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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！