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那为什么后面AA那一块又说是heavily allocate to altnative？
Lucky_品职助教 · 2025年06月10日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Endowment 对alternative的配置策略需结合规模与目标综合判断。
小规模Endowment受限于资产规模，投资团队资源有限且缺乏对冲基金、私募股权等alternative的管理经验，同时难以接触到顶级管理人。若过度配置alternative，可能因管理能力不足或流动性风险影响收益目标，因此在满足实际回报率的前提下，需控制alternative比例以降低风险。
大规模Endowment则遵循经典投资模型，重仓alternative以追求长期超额收益。这类基金具备资金优势，可通过多元化配置另类资产实现 “维持购买力并支撑预算” 的核心目标，且不存在 “本土偏好”，对固定收益配置比例低，更依赖alternative分散风险。
两者差异本质是规模导致的管理能力、资源获取及风险承受力的不同，而非单一的 “收益满足时配置alternative越小越好”。
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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！