老师您好，在cme fixed income return －DCF 的例题中，y两年内增加200bp，那么2year horizon的reinvestment income change为什么是1％而不是2％。 而且reinvestment income change为什么不是以compound的形式计算呢？
笛子_品职助教 · 2025年06月09日
嗨，爱思考的PZer你好：
老师您好，在cme fixed income return －DCF 的例题中，y两年内增加200bp，那么2year horizon的reinvestment income change为什么是1％而不是2％。
投资收益率 = 年初的利率。
2年上升2%，本题实际是默认利率均匀上升，对应第2年年初上升1%，第3年年初再上升1%。
因此，第1年年初的利率并未上升，因此第一年并未享受到利率的上升。
而且reinvestment income change为什么不是以compound的形式计算呢？
可以是复利形式。用（1+1%）*（1+1%）-1，而不是1%+1%。
但CFA这里为了简便计算，使用了单利。
考试的时候，同学也跟着教材，使用单利计算就可以。
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