请问为什么答案是B? 在图二中，interest rate option是present value of FRA payoff? 还是这就是option payoff? 谢谢！
图一:
图二:
李坏_品职助教 · 2025年06月04日
嗨，努力学习的PZer你好：
图一里面Franco说的是，欧式期权的价格 等于 未来Payoff折现到现在0时刻的现值，这个说法是正确的，但是折现率用错了。
对于利率期权来说，也是这样的。利率期权的价格也等于未来的payoff折现到现在的现值。 未来的Payoff指的就是AP * [FRA N(d1) - X N(d2)]，而这个payoff的发生时刻是tj，我们需要折现到0时刻。 所以利率期权的价格 是等于 present value of FRA payoff
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