为什么用105%*25m就是market value啊？不太理解，可以详细说一下不？

NO.PZ2019070101000093

问题如下：

The table provides relevant information about four bonds in a portfolio, based on the table, the price change for the 8% bond using effective duration if its YTM decreases by 10 basis points is close to?

选项：

$211,601.25.

$223,532.12.

$219,156.99.

$209,111.50.

解释：

A is correct

考点：Bond Duration-DV01

解析：

问8%的债券，如果YTM下降10bp，价格变化是多少？

首先，计算coupon rate为8%的债券的市值：

market value=价格*权重*面值=105×0.25×1,000,000=26,250,000

再计算价格变动，YTM change=-10bp=-0.001：

price change（$）

=[(-effective duration*YTM change)+(1/2*convexity*(YTM change²)]*market value

=[(-8×-0.001) + (0.5×122×0.001²)] *26,250,000 = $211,601.25

不理解market value，是现在的市场价值吗？为什么这么求出来的？

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1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年06月02日

嗨，努力学习的PZer你好：

先看第一行数字，25million指的是面值。

那个105指的是，对于100美元面值的债券，市场价格是105美元，也就是每1美元面值的市场价格 = 105/100 = 1.05美元。

现在一共有25million这么多的面值，那么一共的市场价格 = 25million * 1.05 = 26,250,000

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ2019070101000093问题如下The table provis relevant information about four bon in a portfolio, baseon the table, the prichange for the 8% bonusing effective ration if its YTM creases 10 basis points is close to?A.$211,601.25.B.$223,532.12.C.$219,156.99.$209,111.50. A is correct考点Bonration-01解析问8%的债券，如果YTM下降10bp，价格变化是多少？首先，计算coupon rate为8%的债券的市值market value=价格*权重*面值=105×0.25×1,000,000=26,250,000再计算价格变动，YTM change=-10bp=-0.001prichange（$）=[(-effective ration*YTM change)+(1/2*convexity*(YTMchange2)]*market value=[(-8×-0.001) + (0.5×122×0.0012)] *26,250,000 = $211,601.25 老师好，您在别的同学问题下回答“计算coupon rate为8%的债券的市值market value=价格*权重*面值=105×0.25×1,000,000=26,250,000”请问哪里能get到面值是100万啊？

2024-07-18 22:15 4 · 回答

2024-07-05 13:10 1 · 回答

NO.PZ2019070101000093问题如下The table provis relevant information about four bon in a portfolio, baseon the table, the prichange for the 8% bonusing effective ration if its YTM creases 10 basis points is close to?A.$211,601.25.B.$223,532.12.C.$219,156.99.$209,111.50. A is correct考点Bonration-01解析问8%的债券，如果YTM下降10bp，价格变化是多少？首先，计算coupon rate为8%的债券的市值market value=价格*权重*面值=105×0.25×1,000,000=26,250,000再计算价格变动，YTM change=-10bp=-0.001prichange（$）=[(-effective ration*YTM change)+(1/2*convexity*(YTMchange2)]*market value=[(-8×-0.001) + (0.5×122×0.0012)] *26,250,000 = $211,601.25 这个怎么能知道要加上二阶导的影响？我看有的题effective ration就算了ration，没加上曲度的影响。

2023-08-03 14:35 1 · 回答

NO.PZ2019070101000093问题如下The table provis relevant information about four bon in a portfolio, baseon the table, the prichange for the 8% bonusing effective ration if its YTM creases 10 basis points is close to?A.$211,601.25.B.$223,532.12.C.$219,156.99.$209,111.50. A is correct考点Bonration-01解析问8%的债券，如果YTM下降10bp，价格变化是多少？首先，计算coupon rate为8%的债券的市值market value=价格*权重*面值=105×0.25×1,000,000=26,250,000再计算价格变动，YTM change=-10bp=-0.001prichange（$）=[(-effective ration*YTM change)+(1/2*convexity*(YTMchange2)]*market value=[(-8×-0.001) + (0.5×122×0.0012)] *26,250,000 = $211,601.25 我记得之前讲的公式是用-（mofieration) *P*价格变化+1/2C*P*(价格变化)的平方。没说过用effective ration, 麻烦请确认一下到底应该用哪个ration?感谢！

2023-03-19 05:06 1 · 回答