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Lucky_品职助教 · 2025年06月01日
嗨，爱思考的PZer你好：
在选择加入养老基金的资产类别时，不能仅依据与现有投资组合的相关性来判断 ，还需综合考虑夏普比率。
夏普比率衡量的是风险调整后的收益，反映资产在承担单位风险时所能获得的超过无风险收益的额外收益。Global high - yield corporate bonds虽与现有投资组合相关性为 0.55，分散化效果看似较好，但它的夏普比率仅为 0.75，较低。这意味着其风险调整后的收益欠佳。
而Global real estate, REITs与现有投资组合相关性为 0.70 ，同时夏普比率为 1.40 ，在分散风险的同时能提供相对不错的风险调整后收益。
Emerging markets equities夏普比率 1.75 虽更高 ，但与现有组合相关性也是 0.70 ，综合来看，REITs 在风险分散和收益平衡上表现更优，所以应选 A 。
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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！