这个考的是机构ips的点吗 aa好像没讲过这种

嗨，努力学习的PZer你好：

这道题考察的是，如何计算 目标收益率，return objective

总结一下对于目标是Support in perpetuity、并且Maintain the purchasing power（real value）的Endowment/Foundation，计算Required return时，公式是：

近似的算法：Spending+Inflation+management fee=nominal return

也可以用乘法算精确的：(1+spending rate）×（1+inflation）×（1+cost of earning）=（1+nominal return） 

同学在答题中，如果题干中出现了spending rate、通胀率和cost这三个值，那就要意识到我们需要通过这些已知条件，来通过几何收益率的方法来计算earning objective了。

关于这个知识点，基础班的例题里有讲到，比如说：基础班讲义107页，位置在我下面截图的视频里，1.3倍速23分20秒开始。

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